Com es calcula l'euríbor i qui ho decideix

gener 20, 2026

‘Euríbor‘ es uno de esos términos económicos que nos resuenan a todos, aunque a quienes realmente afecta es a los que pagan una hipoteca variable vinculada a él.

Así pues, es comúnmente conocido que se trata de un índice fluctuante, cuyas variaciones tienen una repercusión directa sobre los préstecs hipotecaris que no son de tipo fijo. Es decir, los que determinan sus cuotas con base al Euríbor + un diferencial pactado previamente con el banco, y que suele oscilar entre el 0,5% y el 1,5%.

Pero más allá de saber su importancia y las consecuencias que conlleva, lo cierto es que hay una serie de dudas que gravitan en torno al famoso Euríbor: quién lo decide, cómo se calcula, cada cuánto se actualitza, cómo se aplican las revisiones a la quota de la hipoteca variable y en qué terminis, si existen altres préstecs a los que afecte al margen de los hipotecarios, etc.

En este post vamos a abordar todas esas cuestiones y algunas más, empezando por la explicación más básica…

¿Qué es exactamente el Euríbor?

Euríbor es el acrónimo de Euro Interbank Offered Rate (tipo europeo de oferta interbancaria). Esto es, el tipus d'interès de referencia mitjana al que los bancs europeos se prestan dinero entre sí para sus operaciones de financiación, sin ir más lejos, el propio crèdit que conceden a particulares, empresas o negocios.

En algunos de estos productos financieros, como es el caso de las hipoteques variables, el Euríbor sirve de base a la hora de cuantificar los intereses, bajo una fórmula de Euríbor + diferencial porcentual, que en último término favorecerá que la operación de prestar sea lucrativa para las entidades, ya que ellas han recibido el dinero prestado a un determinado tipo de interés, y lo concedeixen posteriormente a un tipo superior.

Por eso, en los préstamos hipotecarios variables siempre se establece el Euríbor más un porcentaje que asegure el beneficio bancario.

¿Por qué el Euríbor sube o baja?

El Euríbor sube o baja dependiendo en gran medida de la fluctuación de los tipus d'interès decidida por el BCE, el Banco Central Europeo.

En contextos de alta inflació como la que hemos vivido estos años, se tiende a subir los tipos de interés para encarecer la financiación y enfriar así la economia. Mientras que cuando los precios se mantienen estables hay más margen para bajar los tipos, una medida recurrente también en etapas de depresión económica para estimular la concesión de crédito que impulse el consumo y la inversión.

De este modo vemos que determinadas situaciones de context econòmic favorecerán un Euríbor más alto o más bajo,pudiéndose llegar, incluso, a valors negatius, tal y como ocurrió entre 2016 y 2022, con el índice a 12 meses situado de forma continuada por debajo de cero, a consecuencia de la política monetaria ultraexpansiva del Banco Central Europeo en los años más duros de la crisis que enlazaron con el inicio de la pandemia.

Con todo, aunque esto tenga su sabida influencia en las hipotecas variables, cabe recordar que la existencia del diferencial corrector en positivo por un determinado porcentaje se traduce en que el tipus d'interès final aplicado al préstamo hipotecario no sea nunca negativo, incluso en escenarios de Euríbor por debajo de cero.

¿Quién decide el Euríbor y quién lo supervisa?

Si bien acabamos de ver que la política de tipos decidida por el BCE repercute en el Euríbor, en último término no se puede decir que el valor del índex se establezca ni por esta ni por ninguna otra institución.

Su cálculo, eso sí, corresponde al EMMI (Instituto Europeo de Mercados Monetarios), con base a las ofertas de tipos de un panel seleccionado de bancs europeus. Mientras que de la supervisión se encargan una entidad comunitaria como ESMA (Autoridad Europea de Valores y Mercados), así como los distintos bancos nacionales de los países de la Eurozona.

¿Cómo se calcula el Euríbor?

El proceso de cálculo del Euríbor es el siguiente:

1. Recopilación de datos: un grupo seleccionado de bancos europeos activos en el mercado interbancario comunica a diario los tipos de interés a los que están dispuestos a prestarse dinero entre sí, siguiendo un procedimiento supervisado por el European Money Markets Institute.
2. Eliminación de valores extremos: para evitar distorsiones o posibles manipulaciones, se descarta el 15% de los tipos más altos i el 15% de los más bajos aportados por las entidades.
3. Cálculo de la media: con los datos restantes se obtiene una media aritmética, que constituye el valor del Euríbor para ese día.
4. Aplicación para diferentes plazos: este proceso se realiza para distintos vencimientos (1, 3, 6 y 12 meses), siendo el Euríbor a 12 meses el más utilizado en hipotecas variables. Para saber cuál aplicaría en un determinado préstamo hipotecario habría que revisar el contracte firmado con el banco.
5. Publicación oficial: el resultado final se redondea y se publica diariamente en torno a las 11:00 horas.

Recordemos que en hipoteques variables el Euríbor resultante se suma al diferencial pactado con el banco para determinar el tipo de interés y la quota a pagar.

¿Cada cuánto se actualiza el Euríbor?

A quienes tienen una hipoteca variable les interesa saber cuándo se actualiza el índice y, sobre todo, cada cuánto se revisa la cuota para aplicar las oscilaciones habidas en el Euríbor.

Yendo por partes, la frecuencia de actualización del índice es diaria para sus diferentes plazos (1, 3, 6, 12 meses), si bien para las revisiones hipotecarias se utiliza la media mensual que publica el Banc d'Espanya, tomándose normalmente como referencia el Euríbor a 12 meses. Aunque, como avanzábamos, dependería de lo que reflejase el contrato de la hipoteca. Este además determinará precisamente la periodicidad de las revisiones de cuota que, por lo general, se hacen cada 6 o 12 meses.

¿Qué préstamos dependen realmente del Euríbor?

En el ámbito de los préstamos cabe diferenciar entre:

• Hipotecas de tipo variable: los préstamos más directamente vinculados al Euríbor, que determinaría la parte variable de los intereses de la cuota, compuesta también de una parte fija que sería el diferencial, cuyo valor en los préstamos hipotecarios suele situarse habitualmente entre el 0,5% i el 1,5%, según las condiciones pactadas con la entidad.
• Hipoteques mixtes: tienen un periodo inicial a tipo fijo y luego pasan a ser variables (puede darse el camino inverso pero es menos frecuente), afectando la oscilación del Euríbor al tramo variable.
• Algunos préstecs y líneas de crèdit también pueden referenciarse legalmente al Euríbor, aunque no supone una práctica crediticia habitual.

Los préstamos hipotecarios fijos sí que serían totalmente independientes del Euríbor. Algo que garantiza una regularidad en las cuotas muy positiva para las finanzas personales o familiares, por mucho que pueda haber periodos con el índice en valores bajos durante los cuales las hipoteques variables resulten más econòmiques.

Pero no todo es blanco o negro a la hora de elegir entre fija o variable, dependerá del importe de la deuda contraída con la hipoteca, lo que supongan las cuotas con respecto a los ingressos, la estabilitat de los mismos, si se asume en solitario o con una pareja…

De igual modo, comparar préstamos valorando el Euríbor tan solo puede dar lugar a errores financieros, como vimos en el post que te hemos dejado enlazado.

Cabe recordar, igualmente, que hay otro índice como el IRPH que sustituyó el Euríbor en algunas hipotecas firmadas hace unos años, cuando el otro indicador arrojaba valors negatius y las entidades introdujeron un nuevo baremo más rentable para ellas, actualmente extinto.

Cuando el Euríbor complica el acceso general al crédito

Acabamos de ver cómo solo una pequeña parte de los préstamos está directamente vinculada al Euríbor.

Pero, ahora bien, una cosa es dependencia automática y otra influencia indirecta, pues efectivamente en periodos de tipos de interés altos y, por tanto, de Euríbor elevado es dificulta el acceso a la financiación. El motivo es que el encarecimiento general del dinero se traduce en que los préstamos tengan condiciones económicas más duras, los bancos concedan menos crédito y familias y empresas vean limitada su capacidad de financiarse.

Precisamente para situaciones de exclusión financiera surgen otras alternatives, ideales para solucionar emergencias de pequeño importe con la máxima rapidez.

Micropréstamos a los que no afecta el Euríbor como solución puntual

Los micropréstamos no se calculan con base al Euríbor ni a ningún otro índice, estando determinados por elTIN i el TAE aplicados para establecer los intereses.

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Preguntas frecuentes sobre el Euríbor

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