{"id":7971,"date":"2026-01-20T15:59:52","date_gmt":"2026-01-20T13:59:52","guid":{"rendered":"https:\/\/www.avafin.es\/?p=7971"},"modified":"2026-01-21T14:19:09","modified_gmt":"2026-01-21T12:19:09","slug":"com-es-calcula-leuribor","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.avafin.es\/ca\/bloc\/com-es-calcula-leuribor","title":{"rendered":"Com es calcula l'eur\u00edbor i qui ho decideix"},"content":{"rendered":"

‘Eur\u00edbor<\/strong>\u2018' \u00e9s un d'aquests termes econ\u00f2mics que ens ressonen a tots, encara que els que realment afecta \u00e9s els que paguen una hipoteca variable vinculada a ell.<\/p>\n\n\n\n

Aix\u00ed doncs, \u00e9s comunament conegut que es tracta d'un \u00edndex fluctuant<\/strong>, les variacions de les quals tenen una repercussi\u00f3 directa sobre els pr\u00e9stecs hipotecaris<\/strong> que no s\u00f3n de tipus fix. \u00c9s a dir, els que determinen les seves quotes sobre la base del Eur\u00edbor + un diferencial<\/strong> pactat pr\u00e8viament amb el banc, i que sol oscil\u00b7lar entre el 0,5% i el 1,5%.<\/p>\n\n\n\n

Per\u00f2 m\u00e9s enll\u00e0 de saber la seva import\u00e0ncia i les conseq\u00fc\u00e8ncies que comporta, la veritat \u00e9s que hi ha una s\u00e8rie de dubtes que graviten al voltant del fam\u00f3s Eur\u00edbor<\/strong>: qui ho decideix<\/strong>, com es calcula<\/strong>, cada quant es actualitza<\/strong>, com s'apliquen les revisions a la quota<\/strong> de la hipoteca variable i en qu\u00e8 terminis<\/strong>, si existeixen altres pr\u00e9stecs<\/strong> els que afecti el marge dels hipotecaris, etc.<\/p>\n\n\n\n

En aquest post abordarem totes aquestes q\u00fcestions i algunes m\u00e9s, comen\u00e7ant per la explicaci\u00f3 m\u00e9s b\u00e0sica<\/strong>\u2026<\/p>\n\n\n\n

Qu\u00e8 \u00e9s exactament l'eur\u00edbor?<\/h2>\n\n\n\n

Eur\u00edbor<\/strong><\/a> \u00e9s l'acr\u00f2nim de Euro Interbank Offered Rate<\/em> (tipus europeu d'oferta interbanc\u00e0ria). Aix\u00f2 \u00e9s, el tipus d'inter\u00e8s <\/strong>de refer\u00e8ncia mitjana <\/strong>a qui els bancs <\/strong>europeus es presten <\/strong>diners entre si per a les seves operacions de finan\u00e7ament, sense anar m\u00e9s lluny, el propi cr\u00e8dit<\/strong> que concedeixen a particulars, empreses o negocis.<\/p>\n\n\n\n

En alguns d'aquests productes financers, com \u00e9s el cas de les hipoteques variables<\/strong>, el Eur\u00edbor <\/strong>serveix de base a l'hora de quantificar els interessos, sota una f\u00f3rmula de Eur\u00edbor + diferencial percentual<\/strong>, que en darrer terme afavorir\u00e0 que l'operaci\u00f3 de prestar sigui lucrativa<\/strong> per a les entitats, ja que elles han rebut els diners prestats a un determinat tipus d'inter\u00e8s, i els concedeixen <\/strong>posteriorment a un tipus superior<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Per aix\u00f2, en els pr\u00e9stecs hipotecaris variables sempre s'estableix l'eur\u00edbor m\u00e9s un percentatge que asseguri el benefici bancari<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Per qu\u00e8 l'Eur\u00edbor puja o baixa?<\/h2>\n\n\n\n

L'Eur\u00edbor puja o baixa depenent en gran mesura de la fluctuaci\u00f3 dels tipus d'inter\u00e8s <\/strong>decidida pel BCE<\/strong>, el Banc Central Europeu.<\/p>\n\n\n\n

En contextos d'alta inflaci\u00f3 <\/strong>com la que hem viscut aquests anys, es tendeix a pujar tipus d'inter\u00e8s<\/strong> per encarir el finan\u00e7ament i refredar <\/strong>aix\u00ed la economia<\/strong>. Mentre que quan els preus es mantenen estables hi ha m\u00e9s marge per baixar els tipus<\/strong>, una mesura recurrent tamb\u00e9 en etapes de depressi\u00f3 econ\u00f2mica<\/strong> per estimular la concessi\u00f3 de cr\u00e8dit que impulsi el consum i la inversi\u00f3.<\/p>\n\n\n\n

D'aquesta manera veiem que determinades situacions de context econ\u00f2mic<\/strong> afavoriran un Eur\u00edbor m\u00e9s alt o m\u00e9s baix, podent-se arribar, fins i tot, a valors negatius<\/strong>, tal com va passar entre 2016 i 2022<\/strong>, amb l'\u00edndex a 12 mesos situat de forma continuada per sota zero<\/strong>, a conseq\u00fc\u00e8ncia de la pol\u00edtica monet\u00e0ria ultraexpansiva del Banc Central Europeu els anys m\u00e9s durs de la crisi que van enlla\u00e7ar amb l'inici de la pand\u00e8mia.<\/p>\n\n\n\n

Amb tot, encara que aix\u00f2 tingui la seva influ\u00e8ncia sabuda en les hipoteques variables, cal recordar que l'exist\u00e8ncia del diferencial corrector<\/strong> en positiu per un determinat percentatge es tradueix que el tipus d'inter\u00e8s<\/strong> final aplicat al pr\u00e9stec hipotecari no sigui mai negatiu<\/strong>, fins i tot en escenaris d'Eur\u00edbor per sota de zero.<\/p>\n\n\n\n

Qui decideix l'eur\u00edbor i qui el supervisa?<\/h2>\n\n\n\n

Si b\u00e9 acabem de veure que la pol\u00edtica de tipus decidida pel BCE repercuteix a l'Eur\u00edbor, en darrer terme no es pot dir que el valor del \u00edndex<\/strong> s'estableixi ni per aquesta ni per cap altra instituci\u00f3.<\/p>\n\n\n\n

El seu c\u00e0lcul, aix\u00f2 s\u00ed, correspon al EMMI<\/strong> (Institut Europeu de Mercats Monetaris), amb base a les ofertes de tipus<\/strong> d'un panell seleccionat de bancs europeus<\/strong>. Mentre que de la supervisi\u00f3 se n'encarreguen una entitat comunit\u00e0ria com ESMA<\/strong> (Autoritat Europea de Valors i Mercats), aix\u00ed com els diferents bancs nacionals dels pa\u00efsos de l'Eurozona.<\/p>\n\n\n\n

Com es calcula l'eur\u00edbor?<\/h2>\n\n\n\n

El proc\u00e9s de c\u00e0lcul de l'eur\u00edbor \u00e9s el seg\u00fcent:<\/p>\n\n\n\n

    \n
  1. Recull de dades<\/strong>: un grup seleccionat de bancs europeus actius al mercat interbancari comunica di\u00e0riament<\/strong> els tipus d'inter\u00e8s a qu\u00e8 estan disposats a prestar-se diners entre si, seguint un procediment supervisat pel European Money Markets Institute<\/em>.<\/li>\n\n\n\n
  2. Eliminaci\u00f3 de valors extrems<\/strong>: per evitar distorsions o possibles manipulacions, es descarta<\/strong> el 15%<\/strong> dels tipus m\u00e9s alts<\/strong> i el 15%<\/strong> dels m\u00e9s baixos<\/strong> aportats per les entitats.<\/li>\n\n\n\n
  3. C\u00e0lcul de la mitjana<\/strong>: amb les dades restants s'obt\u00e9 una mitjana aritm\u00e8tica<\/strong>, que constitueix el valor de l'Eur\u00edbor per a aquest dia.<\/li>\n\n\n\n
  4. Aplicaci\u00f3 per a diferents terminis<\/strong>: aquest proc\u00e9s es realitza per a diferents venciments (1, 3, 6 i 12 mesos), sent el Eur\u00edbor a 12 mesos<\/strong> el m\u00e9s utilitzat en hipoteques variables. Per saber quin aplicaria en un determinat pr\u00e9stec hipotecari caldria revisar el contracte <\/strong>signat amb el banc.<\/li>\n\n\n\n
  5. Publicaci\u00f3 oficial<\/strong>: el resultat final s'arrodoneix i es publica di\u00e0riament al voltant de les 11.00 hores.<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n

    Recordem que a hipoteques variables <\/strong>l'Eur\u00edbor resultant se suma al diferencial pactat<\/strong> amb el banc per determinar el tipus d'inter\u00e8s i la quota <\/strong>a pagar.<\/p>\n\n\n\n

    Quins pr\u00e9stecs depenen realment de l'Eur\u00edbor?<\/h2>\n\n\n\n

    En l'\u00e0mbit dels pr\u00e9stecs cal diferenciar entre:<\/p>\n\n\n\n

    Cada quant s'actualitza l'eur\u00edbor?<\/h2>\n\n\n\n

    A qui t\u00e9 una hipoteca variable els interessa saber quan s'actualitza l'\u00edndex i, sobretot, cada quant es revisa la quota<\/strong> per aplicar les oscil\u00b7lacions que hi ha Eur\u00edbor<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

    Anant per parts, la freq\u00fc\u00e8ncia d'actualitzaci\u00f3 de l'\u00edndex \u00e9s di\u00e0ria<\/strong> per als seus diferents terminis (1, 3, 6, 12 mesos), si b\u00e9 per a les revisions hipotec\u00e0ries <\/strong>s'utilitza la mitjana mensual<\/strong> que publica el Banc d'Espanya<\/strong><\/a>, prenent normalment com a refer\u00e8ncia el Eur\u00edbor a 12 mesos<\/strong>. Encara que, com avan\u00e7\u00e0vem, dependria del que reflect\u00eds el contracte de la hipoteca<\/strong>. Aquest a m\u00e9s determinar\u00e0 precisament la periodicitat de les revisions de quota<\/strong> que, en general, es fan cada 6 o 12 mesos<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n